اسعار فائده قد تتغير
سوق العملات يستمر بإظهار تقلب بأسعار الفائده و اتجاه اقتصاد غير واضح في الولايات المتحده و و منطقة أوروبا من خلال تداعيات واسعة لدورة اسعار الفائده في كلا الكتلتين. مع استمرار تركيز الاسواق على سياسات أسعار الفائده في المنطقتين الاقتصاديتين الاساسيتين، حيث أنه سيتم الشعور بهذا التموج في الدول الصناعيه السبع و الاسواق الناشئه.
بانعكاس إتجاه الحركة التصحيحية للدولار الامريكى نجد أن هناك توقع لإرتفاع أسعار الفائدة مع نهاية عام 2008، و حتى بارتفاع أكثر لسعر الفائدة في العام المقبل 2009 بالاشارة لتصريحات مدير البنك المركزي الفدرالي الامريكي" بن بيرنانك". كذلك بتغير نبرة كلام الاحتياطي الفدرالي الامريكي، من تقديم المساعدات الاقتصادية الى المواطن الامريكي إبان مشكلة الرهن العقاري الى محاربة التضخم الناتج عن الاقتطاعات الحادة في أسعارالفائدة في اوائل عام 2008. كذلك المخاطرةالمستمرة لبقاء الولايات المتحدة في المقدمة بالنسبة لعدد العاطلين عن العمل حيث أن هذه النسبة تعدت 5.5 % في أيار 2008 ،مقارنة مع 0.5 % في نيسان من نفس العام، تأثير ذلك يكون على معدل صرف الفرد و كذلك الاقتراض الفردي و إذا كان الانخفاض ملموس سيأثر على معدل الدخل القومي للفرد في عام 2008 ، حيث أن ثلثا نمو الدخل القومي يأتي عن طريق معدل الاستهلاك الفردي للمستهلكين في الولايات المتحدة.
هذا التأثير يمكن ملاحظته في اقتصاد المملكة المتحدة أيضاً، فبالاشارة الى ما قاله عمدة بنك انجلترا ميرفن كنج "الاقتصاد في المملكة يواجه فترة إرتفاع في نسبة التضخم و إنخفاض النمو الاقتصادي"، النمو المتوقع سيكون ببطىء حتى 1% في العام لمعدل النمو في الربع الاول من 2008 ، ما يعادل أقل نمو منذ أخر روكود إقتصادي قبل 17 عام. إرتفع التضخم في المملكة المتحدة الى 3%، بسبب إرتفاع اسعار الوقود، وهو الارتفاع الأعلى المتوقع للتضخم من بنك إنجلترا و كذلك إرتفاع متوقع في أسعار الفائدة مما سيدفع الاقتصاد إلى فترة أخرى من النمو البطيء أو حتى لفترة نمو في الاتجاه السالب. حتى ان الجينيه الاسترليني حاول مرة أخرى الوقوف عند معدل 1.9975 و لكن التراجع الذي مني به، عزز مقولة أنه لايوجد لديه القدرة الكافيه حتى يحقق ذلك المعدل مما يدفع الى تعديل متوقع نحو 1.9500 ، 1.9430 ، 1.9370 و 1.9200 ، غير أن حظه الوحيد اذا أغلق السعر لمدة أسبوع فوق 1.9775 يعطيه القدرة لأخذ السعر المنشود 2.0020 .
عادةً ما تكون نمو منطقة أوروبا متخلفاً عن الولايات المتحده و المملكه المتحده بسنة على الأقل ومن المتوقع الشيء نفسه بالنسبه للإقتصاد خاصةً بعد الرياده السريعه في النمو.و التضخم المتزايد كما من المتوقع أن يتدخل البنك المركزي الأوروبي بحل لخفض النمو في العائد المالي و التضخم في الاقتصاد. في أبريل من هذا العام تمكن اليورو و بعد عدة محاولات من كسرمنطقة 1.5770 و الوصول الى 1.5970\1.6010، مع ذلك فإن العملة لا تبدو قادرة على الثبات و من المتوقع أن تغلق على أقل من 1.5560 و من ثم تنخفض أكثر إلى 1.5490، 1.5380، 1.5100 ومن المتوقع أن يحافظ اليورو مقابل الجنيه الاسترليني على مستوى بين 1.2460-1.2685 مع تغير طفيف محتمل في الوضع الراهن.
الاقتصاد الياباني يشهد حالياً بعضاً من التقلب المتزايد مما أدى إلى ظهور الين سالكاً سلوك الدولار القوي. الدولار مقابل الين كسر معدل 104.90-105.40. و الحركة الحاليه باتجاه الوصول الى 107.50 مما يترك الحركة تصل إلى مستوى المقاومة 108.35، 108.90، 109.45 & 110.05. إمكانية وصول الين للمس 111.30 & 112.50 يتواجد في حركة حادة في حالة كسر حاجز 110.05. نقطة التقاء اليورو مع الين شهدت بعض المحاولات سابقاً لبلوغ 166.15 و بكسر هذا الحد سيسعى للوصول الى 167.55 & 169.00، العام الفائت شهد وصوله لأعلى المستويات . الجنيه الاسترليني مقابل الين يسعى إلى الوصول لحد فوق 210.00 في محاولة تحرك جديدة إلى مدى 207.65-214.50 مع إحتمالية كسر الحد الأعلى.
ابحث عن نقطة تحول محتمله للدولار الامريكي، مع مناداة الحكومه الامريكيه الآن بدولارٍ اقوى، مما يشكل انعكاس واضح لموقفهم السابق من الدولار الضعيف. تأثير ارتفاع أسعار النفط ، البضائع، والمواد الزراعيه يقود الى التضخم في الاقتصاد العالمي. مما يؤثر على المستهلكين و المنتجين على حدٍ سواء. هذا العقد من الزمن سيتم تذكره على الارجح بسبب تحول المزارع البسيط الى مالك.
المؤلف هو رئيس قسم الاستثمارات و المشرق الذهبي الأراء الموضحه أعلاه تعكس وجهة نظر المؤلف و ليس بالضروره وجهة نظر المشرق. المعطيات و التعليقات تمت في 11 يونيو، 2008
US Unemployment Rate Years 2000 - May
Eur/US$: June 07-June 08
Courtesy of MoneyWorks